Tórshavn är säte för riksombudsmannen, lagtinget och landsstyret samt är Färöarnas ekonomiska och kulturella centrum med bland annat museer och kulturcentrumet Nordens hus (invigt 1983). Tórshavn är vidare viktig handelsort med fiskehamn, fiskförädlings- och annan livsmedelsindustri samt skeppsvarv. Tórshavn har reguljära båtförbindelser med Aberdeen (Skottland) och sommartid med Esbjerg (Danmark),