Memphis är en viktig industriort och ett av södra USA:s främsta handels- och distributionscentra; bland annat har bomulls- och trävarumarknaderna stor internationell betydelse. Stadens industri är mångsidig, exempelvis finns produktion av livsmedel, trävaror, maskiner samt kemiska och farmaceutiska produkter. Memphis är även en viktig trafikknut med en stor flodhamn.