Rådet består av cheferna för de nationella centralbankerna i euroområdet samt ECB-direktionens ledamöter. ECB-rådets viktigaste uppgift är att utforma penningpolitiken för euroområdet, bl.a. genom att besluta om räntenivån och utgivningen av euromynt och eurosedlar. ECB-rådet fattar även beslut som gäller Europeiska centralbankssystemet (ECBS).