Lundequist utbildades för Signe Hebbe vid Kungliga Teaterns elevskola 1886–89 och blev Nordens första riktigt stora tragedienn. Hon var anställd vid olika scener, bl.a. Svenska teatern och Dramaten (1889–91 och 1906–11), samt var tillsammans med Torsten Hammarén chef vid Helsingborgs stadsteater 1923–25. Åren 1931–46 verkade hon som scenframställningslärare vid Operaskolan,