Diamond har givit viktiga bidrag till den grundläggande teori som kan användas för att besvara frågan hur olika sökmarknader fungerar. Det gäller t.ex. på arbetsmarknaden där arbetsgivare som söker efter arbetskraft och arbetssökande som söker efter lediga arbeten inte omedelbart finner varandra. Detta innebär att det samtidigt finns både arbetslöshet