Madsen-Mygdal var ledamot av Landstinget (riksdagens första kammare) 1920–25, av Folketinget 1926–33 och ordförande i Venstre 1929–41. Han var en hårdför representant för agrarintressena, tidigare president i Landbrugsrådet, och under det liberala tjugotalet Danmarks ledande politiker. Som statsminister genomdrev Madsen-Mygdal stora besparingar i statsbudgeten, bl.a. av löner och socialbidrag, men