Andersen var professor vid Handelshøjskolen i Köpenhamn 1950–71 och hade styrelseposter inom kooperationen och de danska biståndsorganen. Han var medlem av folketinget 1971–77, ekonomi- och marknadsminister 1968–71 och ekonomi- och handelsminister 1973–75. I sina vetenskapliga skrifter behandlade Andersen problem inom utrikeshandel och penningteori.