Direktionen består av bl.a. ledamöter som är utsedda av euroområdets regeringar. ECB-direktionen ansvarar för bl.a. genomförandet av penningpolitiken enligt ECB-rådets utformning samt ger de nationella centralbankerna nödvändiga instruktioner i dessa ärenden. Dessutom sköter direktionen om ECB:s löpande arbete samt förbereder ECB-rådets sammanträden.