LAFTA bildades då ett frihandelsavtal tecknades av Argentina, Brasilien, Mexiko, Chile, Paraguay, Peru och Uruguay. Ett år senare anslöt sig Colombia och Ecuador; Venezuela och Bolivia anslöt sig 1966 respektive 1967. Flera latinamerikanska länder förde under 1950- och 1960-talen en politik för att ersätta import med inhemsk produktion. Genom LAFTA