Waldekranz var 1939–42 filmkritiker i Svenska Dagbladet. Som produktionschef hos Sandrews 1942–64 svarade han för filmer som Sjöbergs ”Fröken Julie” (1951) och Bergmans ”Gycklarnas afton” (1953). Han var rektor för Svenska Filminstitutets filmskola 1964–70, varpå han blev landets första professor i filmvetenskap.