Priset, som utdelas årligen, ges för skönlitterärt verk som utgivits de senaste två åren, eller, för grönländska, färöiska och samiska böcker, de senaste fyra åren. Sedan 2013 utdelas även ett särskilt pris för barn- och ungdomslitteratur (Nordiska rådets barn- och ungdomslitteraturpris).