Lamy var 1981–83 medarbetare till finansminister Jacques Delors och 1985–94 dennes kanslichef under ordförandetiden i kommissionen. Lamy, som ingått i den socialistiska partistyrelsen, hörde 1994–99 till ledningen för Crédit Lyonnais under bankens omstrukturering. I kommissionen ansvarade han för handelspolitiken. Åren 2004–05 var Lamy ordförande i organisationen Notre Europe, och 2005–13 var