Som partilös chef för en moderat-konservativ regering sökte C. med segrarmakterna från första världskriget lösa frågan om krigsskadeståndet. Då detta inte lyckades och Frankrike besatte Ruhrområdet 1923, ledde C. den passiva tyska motståndspolitiken. Denna innebar att man med hjälp av sedelpressar och gigantisk inflation skulle visa på omöjligheten av att