Provinsens näringsliv är baserat på mineral, olja, skog, fisk och vattenenergi. Oljan utvinns främst i Hiberianfältet sydöst om Newfoundland. Gruvdriften bygger främst på järnmalmsfyndigheterna kring Labrador City. Vid Churchill Falls i Labrador finns ett av världens stora vattenkraftverk, som förser grannprovinsen Quebec med billig el. Militära anläggningar och flygbaser har